Modelling of 'Green' Investments Risks

Практическое отсутствие методов количественной оценки капиталоемких проектов в сфере возобновляемой энергетики с учетом существующей неопределенности ведет к повышению рискованности сделок в данной сфере и способствует снижению объема 'зеленых' инвестиций в экономике. Это предопределило актуальность разработки подходов к оценке проектов по возобновляемой энергетике при их реализации. Статья посвящена диагностике состояния специфических рисков и оценке предельной доли участия инвесторов в проектах возобновляемой энергетики, с учетом обеспечения оптимального уровня риска. Предложен авторский поход к формализации рисков финансирования возобновляемой энергетики на основе введения dummy-переменных, оценки значимости коэффициентов, а также направления и силы связи риск-индикаторов. Он позволяет получить индикативную оценку степени рискованности сделки с учетом отраслевых особенностей. Разработанный метод ограничения доли участия инвестора в проекте, основанный на базовых принципах теории экономического капитала, позволяет консолидировано учитывать текущее состояние инвестора, проекта и экономики. Достоверность результатов исследования подтверждена практической реализацией. Результаты исследования рекомендуется использовать менеджментом энергокомпаний, инвесторам и аналитикам в процессе принятия финансовых решений.

Ключевые слова

возобновляемая энергетика; 'зеленые' инвестиции; моделирование; индикатор; формализация рисков; ограничение доли инвестора; риск-капитал.

Литература

1. Порфирьев, Б. 'Зеленые' тенденции в мировой финансовой системе / Б. Порфирьев // Мировая экономика и международные отношения. - 2016. - Т. 60, № 9. - С. 5-16.
2. Cleijne, H. Modelling Risks of Renewable Energy Investments: Green-X Project / H. Cleijne, W. Ruijgrok // Within the 5th Framework Programme of the European Commission Supported by DG Research, KEMA (The Netherlands), July, 2004 [Электронный ресурс]. - 2004. - 74 p. - URL: http://www.green-x.at/downloads/WP2 - Modelling risks of renewable energy investments (Green-X).pdf
3. Ross, B. Modeling the Private Financial Returns from Green Building Investments / B. Ross, M. Lopez-Alcala, A. Small // Journal of Green Building. - 2007. - № 2 (1). - P. 97-105.
4. Mokhov, V.G. Complex Approach to Assessment of Investment Attractiveness of Power Generating Company / V.G. Mokhov, G.S. Chebotareva, T.S. Demyanenko // Вестник ЮУрГУ. Серия: Математическое моделирование и программирование. - 2017. - Т. 10, № 2. - С. 150-154.
5. Симчера, В.М. Методы многомерного анализа статистических данных / В.М. Симчера. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 400 с.